綜合判斷
    中國第二產業和建筑業的需求已經恢復,這已經無需討論。鋼材需求正在持續好轉中。
    鋼廠的開工率恢復已經超出預期,但是對市場壓力并不大。目前產能利用率已經達到瓶頸,市場的低庫存運作使得供應緊張的風險越來越大。鋼鐵行業的利潤率在回升的過程中會因為無足夠庫存的調整而出現利潤的激增現象。
    從中長期來看,目前原材料的供應周期仍在持續,短周期的粗鋼產量上升并不足以吸收足夠的原材料,市場的反彈可能會持續,但是在2年之內需求還不會強到可以扭轉下跌的趨勢。
    在這兩周的波動下,黑色已經走出了先跌后漲的現象。在美國數據和中東開戰的影響下,風險資產全面回落,黑色在這個大環境中也在回落。
    從基本面上我們的組合推薦仍然是多RB1410利潤、HC1410利潤。在單邊上,目前黑色多空交織,整體金融市場 波動率提高,單邊頭寸應該減少。